机构看涨信号：71%投资者称比特币被低估，买入时机已到？
2026-01-27 12:42:05
币界网消息：1月26日，Coinbase在《Charting Crypto 2026年第一季度报告》显示，71%的机构投资者认为比特币价格处于85,000至95,000美元区间时其价值被低估。另外，超过80%的受访机构表示将在市场进一步下跌时选择买入或持有，一个明确的“机构看涨信号”正在形成。
币百科观察到：在机构视角下，比特币俨然已从投机标的蜕变为对抗通胀的“数字黄金”，今天我们就从机构投资者视角出发，共同来拆解关于为什么71%机构投资者称比特币被低估？买入时机是否已到？
71%机构投资者称比特币被低估
为什么71%机构投资者称比特币被低估？这一共识源于Coinbase核心报告的专业调研支撑，我们可从资本行为选择与历史配置动作两大维度，窥见机构的长期价值判断。
核心报告揭示专业资本共识
2025年末至2026年初，当比特币价格在85，000至95，000美元区间盘整时，市场情绪普遍偏向谨慎。但是由Coinbase Institutional发起的定向调查，却描绘了一幅截然不同的图景。
比特币在当前价格下是被高估、被公平估值还是被低估？，来源Coinbase
该调查访问了包括资产管理公司、对冲基金及家族办公室在内的150家专业机构。它的核心结论具有指向性：71%的机构投资者认为比特币价值已被低估。这一数据构成了当前市场最鲜明的机构观点。
看跌情境下的资本行为选择
币百科发现比“71%的机构投资者认为比特币价值被低估”观点，更重要的是机构投资者的态度。
这是由于在Coinbase整个调查中设置了一个关键问题：“若加密市场整体再下跌10%，您将如何操作？”结果，高达80%的机构投资者选择了“持有”或“买入”，仅有极小比例的参与者考虑减仓。
如果crypto短期内再下跌10%以上，你会怎么做？来源Coinbase
表：如果crypto短期内再下跌10%以上调查结构
| 关键维度 | 调查数据结果 | 市场行为解读 |
|---|---|---|
| 价值判断 | 71%认为被低估 | 形成强烈的价值修复预期 |
| 下跌10%应对 | 80%选择持有或买入 | 具备明确的逆势投资计划 |
| 近期配置变化 | >60%维持或增加配置 | 以行动兑现长期看涨观点 |
| 周期阶段判断 | 54%认为处于积累期/熊市 | 将回调视为布局机会而非风险 |
从以上梳理出的机构投资者态度与行为调查内容上看，一个明显事实是：这种“越跌越买”的集体意向，与传统熊市中恐慌性抛售的散户行为模式形成了根本分野。
历史配置印证长期信心
除了Coinbase的调查报告认为比特币被低估外，其实自2025年10月市场高点回落以来，超过60%的被访机构维持甚至增加了其加密货币资产的整体配置比例。这并非短期投机，而是一种基于长期价值判断的战略性布局。超过半数的机构（54%）明确将当前市场阶段定性为“战略积累期”或熊市尾声，这解释了他们在价格调整中保持定力的底层逻辑。
机构判断比特币被低估的三大逻辑
我们根据对机构投资者的市场分析框架和行为观察，发现71%的机构认为比特币“被低估”的判断，主要源于估值模型、机构行为信号、比特币市场发展阶段三个相互印证的核心逻辑。
估值模型的潜力信号
机构并非凭感觉判断，而是基于多种量化模型。当前价格低于多个主流估值框架（如经流动性调整的模型、与黄金的稀缺性对比模型）测算出的“宏观公允价值”。例如，摩根大通的分析指出，比特币波动率已降至历史低位，相对黄金被低估约1.6万美元，价格潜力接近12.6万美元，理论价格潜力显著。
1月27日比特币实时走势及近期波动率，来源币界网
币百科通过对2025年10月-2026年1月27日比特币波动率分析发现：比特币的波动率出现了显著下降
前期（2025 年 10-11 月）价格急跌时，波动率一度飙升至 200% 以上的极端高位，随着行情进入震荡整理阶段，波动率持续收敛，当前已回落至 26.50%*的低位区间，远低于前期的极端波动水平。
这虽然能表明机构的“低估”判断有数学模型支撑，是一种“相对低估”。但我们认为不同模型的结果可能差异很大，机构共识可能意味着几种主流模型在当前时点恰好给出了相似的乐观信号，这本身就是一个值得关注的市场风向标。
机构行为信号
数据显示，机构正在行动。例如：2025年6月超250家公司宣布增持，总计购入6.8万枚BTC。另外，有71%的对冲基金计划扩大加密资产敞口，且企业持续买入。这种“观点与行动高度统一”的现象，形成了强烈的市场共识信号。
这种行动在我们看来要比观点更有说服力，当主流机构不仅嘴上说“低估”，还在持续增持时，这构成了最坚实的看涨基础。
比特币市场发展阶段
币百科分析普遍认为，机构参与度仍处极早期，一个关键证据是：养老基金等主流长期资本持有的比特币现货ETF资产占比不足5%。这意味着未来潜在的资金流入空间巨大。
我们认为这是最具战略眼光的逻辑，机构眼中的“低估”，不仅是看当下价格，更是看未来巨大的结构性资金流入潜力，这解释了为何机构能在波动中保持耐心。
比特币现在买入时机到了吗？
截至1月27日，比特币市场呈现一个矛盾的格局：价格在经历近6%的日内暴跌后，于88，000美元附近反复争夺，对于买入时机我们需要从当下资金情绪、技术结构、宏观来拆开分析。
| 维度 | 看涨/支撑因素 (长期) | 看跌/风险因素 (短期) |
|---|---|---|
| 资金与情绪 | 1. 71%机构认为低估，形成价值共识 2. 看跌情绪缓和，资金费率转中性。 | 1. 机构买盘动能回落，获利了结明显 2. 预测市场押注价格短期可能跌至 85，000美元 |
| 技术与结构 | 长期叙事强劲（如机构化、超级周期） | 1. 技术结构破位，已跌破关键上升通道。 2. 关键支撑在83，500-85，000美元 若跌破可能引发清算抛售 |
| 宏观与监管 | 美国支持加密货币的政策被视为长期利好 | 美联储政策不确定性压制短期风险偏好 |
当71%的机构投资者一致认为比特币被低估，此刻我们谈论绝对的“买入时机”没有意义，正确的答案是：时机取决于你是哪一类投资者。
对于长期定投者与配置型投资者而言，当前区间（88，000美元及可能的更低位置）可以被视为一个 “价值锚定区” 。策略核心应是 “分批布局，淡化择时” ，利用波动积累筹码，并做好承受短期不确定性的心理准备。
对于趋势交易者与短线投资者来说，明确的右侧 “买入信号”尚未出现。市场仍需完成两件事之一：要么在 83，500-85，000美元 关键支撑带确认有效站稳并强力反弹；要么放量突破近期阻力（如93，000美元），以重建上涨结构。在此之前，耐心等待是更安全的选择。
币百科最后提醒：以上分析基于2026年1月27日的市场信息，加密货币市场波动极大，信息瞬息万变，请务必结合最新行情进行独立决策。
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